你知道嗎？

全球目前共有370艘在役郵輪，同時還有104艘在建待交付，超過當(dāng)前船隊的三分之一，郵輪船隊的總價值為1636億美元。

黃金10年，郵輪荷載量增長65%

VV在衡量郵輪的規(guī)模時，有兩個重要指標(biāo)。

一個是GT，即總噸位，也是我們估值中使用的尺度指標(biāo)。另一個是PAX，即荷載人數(shù)，是一艘郵輪的最大載客量。

全球郵輪船隊規(guī)模在過去70年，呈指數(shù)增長趨勢。僅過去十年，荷載人數(shù)總量就增長了65%。

這是近年郵輪出游變得越來越受歡迎的直接結(jié)果。去年，約3000萬人次乘郵輪出游，創(chuàng)下歷史新高。

逾百艘新船待下水，船隊將擴充

未來8年，共有104艘郵輪計劃交付，其中78艘將在2024年之前投入使用。也就是說，全球郵輪船隊規(guī)模將在未來3年內(nèi)增長20%。

預(yù)計在2021年和2022 年交付的50艘郵輪總市值達247億美元。

鑒于受新冠肺炎疫情影響，經(jīng)濟形勢低迷，交付情況出現(xiàn)重大延誤或者變化，將不足為奇。

Mystic Cruises是2020年唯一簽下新造郵輪訂單的公司，在葡萄牙西海船廠訂購了4艘小型探險郵輪。

相比之下，2019年的頭4個月，就有13艘郵輪的新單簽訂，包括總噸位最高的郵輪，大西洋造船廠35號船，23.1萬噸，市值超過11億美元。

復(fù)工遲緩，郵輪活動下跌近半

年初以來，郵輪活動下降了近50%。這樣的大幅下降在郵輪業(yè)前所未有，與去年同期相比，當(dāng)時的下降幅度從未曾超過10%。

VV預(yù)計當(dāng)前的低迷還會持續(xù)一段時間，直到市場恢復(fù)正常運作。

然而，郵輪運營商仍在推遲復(fù)工，一些船只甚至計劃在10月才返回市場。

疫情陰影，引發(fā)資產(chǎn)估值走低

與郵輪活動一樣，今年以來，郵輪資產(chǎn)價值也一路下跌。

今年1月1日，一艘超大型郵輪掛牌出售，估值略高于10億美元。而現(xiàn)在該船的估值已下降了4.3%，至9.94億美元。

受影響最嚴(yán)重的是2010年建造的超大型郵輪，資產(chǎn)價值下降了8%。而全球郵輪船隊資產(chǎn)總價值下降了60多億美元，降幅為4%。

伴隨著船只閑置、成本上升以及資產(chǎn)價值縮水，許多大型郵輪公司已申請了數(shù)十億美元的貸款，以維持接下來幾個月中的運轉(zhuǎn)。

預(yù)期向好，謹(jǐn)防供過于求

VesselsValue的數(shù)據(jù)顯示了郵輪行業(yè)經(jīng)歷的全球性指數(shù)增長，長遠來看，這個正增長應(yīng)該可以保持。

但在新冠肺炎疫情期間，沒有新訂單，目前一些造船項目也在推遲。因此，郵輪船隊規(guī)模的增長率預(yù)計將放緩，這反映了當(dāng)前缺乏實際需求以及郵輪活動低迷的現(xiàn)狀。

由于未來幾年仍存有大量新船預(yù)期交付，市場應(yīng)注意確保防止在沒有足夠需求增量的情況下，陷入供過于求的狀態(tài)。

總之，郵輪行業(yè)長期的增長預(yù)期趨向積極。同時也有跡象表明，為了保證供需平衡， 一些必要的調(diào)整也在實施中。

VV的郵輪估值方法，充分利用了郵輪的活動和荷載力數(shù)據(jù)，可以有效地衡量和追蹤這些市場變化。